|
近年、疫病や新たな消費動向の影響により、世界の電子商取引市場は急成長段階に入り、特にオンライン電子商取引は本格的に発展しています。 電子商取引のトレンドは、ヨーロッパやアメリカ全土に広がっただけでなく、東南アジアやラテンアメリカ市場など、多くの新興市場の台頭にもつながっています。同社は、世界の電子商取引市場において、決して軽視できない中核勢力となっている。 eMarketerのデータによると、2022年の東南アジアの電子商取引の総売上高は896億7,000万米ドルに達し、昨年より153億1,000万米ドル増加する見込みだという。この地域は2023年までに1000億ドルの水準を超えると予想されている。 eMarketerは、他の地域の減速を考慮すると、東南アジアの電子商取引の成長はより顕著になるだろうと述べた。東南アジアの電子商取引は2022年に20.6%成長し、世界最高となる見込みです。 東南アジアにおける電子商取引の急速な発展は、主要な電子商取引プラットフォームの促進と貢献と切り離せません。現在、東南アジア市場は三つ巴の競争関係にあります。 Shopee、Lazada、TikTokはそれぞれの分野で輝いており、資本の拡大と市場の沈下を通じてより多くの消費者の支持を獲得しています。 しかし、世界的な流行病と国際情勢の影響で、電子商取引大手は成長が鈍化したり利益が減少したりして行き詰まっているようだ。その結果、株価は急落し、投資家や消費者は困惑している。 例えば、東南アジアの大手電子商取引企業であるShopeeとその親会社であるSeaは、最近、一連の否定的なニュースにより、外部から疑問視されています。 2022年の初め、海は最も暗い時期に入ったようです。 一部のメディアは、Seaの成功と失敗はどちらもテンセントによるものだと報じた。この見解については当面議論しないが、実際、テンセントの「戦術的撤退」はSeaに大きな影響を与えた。 テンセントはこれまでシーの筆頭株主だったと報じられているが、今年1月初旬、テンセントは保有株を21.3%から18.7%（30億ドル超相当）に減らすと発表した。同日、シーの株価は11％急落し、9カ月ぶりの安値を記録した。 さらに悪いことに、2月14日、シーの株価は取引開始時に20％急落し、上場以来最大の日中下落を記録した。シーは今年初めから40％以上下落し、昨年10月以降は65％も急落したとみられる。 さらに、インド政府によるシーの大型ゲーム「フリーファイア」の禁止により、同社の株価は再び18.39％下落し、時価総額は160億ドルも消失した。 情報によると、シーはデジタルエンターテインメント、電子商取引、デジタルファイナンスの3つの主要事業を展開している。シーは古くからあるインターネット企業であるため、主な事業も外部からの大きな圧力に直面している。 ゲーム面では、シー傘下の大規模ゲームプラットフォーム「Free Fire」がGoogle Playで10億回以上ダウンロードされたが、インド政府から禁止処分を受けた。あるアナリストは「フリーファイアの禁止により、当局はショッピーにも同様の禁止を課す可能性が非常に高く、シーは成長の優位性を直接失うことになるだろう」と述べた。 電子商取引の面では、東南アジアにおける電子商取引の覇者というShopeeの地位は徐々に脅かされ、世界展開への道は頻繁に閉ざされてきた。フランスのサイトが閉鎖を余儀なくされただけでなく、インドやその他の国のサイトも度重なる挫折に見舞われている。 2021年第4四半期の調整後EBITDA損失は8億7,700万米ドルに達し、電子商取引事業の営業損失率は51％から59％に拡大しました。 2つの主要事業の衰退が直接の原因となり、シーは2四半期連続で損失を被った。シーの2021年度財務報告によると、第3四半期の純利益損失は5億7,000万米ドルで、前年同期比34%増加した。第4四半期、シーの純損失は6億6,100万ドルに拡大し、前年同期比で約20%増加した。 こうした悲惨な結果の背後には、東南アジアの電子商取引大手Shopeeの継続的な後退と同じ「原因」があるようだ。 Shopeeの輝かしい発展の歴史を振り返ると、2015年の設立以来、Shopeeは大きな進歩を遂げ、東南アジアの電子商取引の巨人の一つになりました。しかし、2022年にShopeeは急速な成長に一時停止ボタンを押し、発展の転換点を迎えたようだ。これはなぜでしょうか? Seaは最近、2021年第4四半期および通年の業績を発表したことが判明した。財務報告によると、2021年第4四半期のShopeeのGAAP収益は16億米ドルで、前年同期比89.4%増加した。受注総数は20億件で、前年同期比90.1%増加しました。 GMVは182億米ドルで、前年比52.7%増加しました。 2021年、 ShopeeのGAAP収益は51億米ドルで、前年比136.4%増加しました。受注総数は61億件で、前年同期比116.5%増加しました。 GMVは625億米ドルで、前年比76.8%増加しました。 収益データから判断すると、Shopee の財務実績は依然として好調ですが、実際には、Shopee のグローバル展開の重要な時期には、損失の兆候がありました。 Shopeeは第4四半期に最大8億7,700万ドルの調整後EBITDA損失を被ったと報じられている。財務報告によると、シーの第4四半期の調整後EBITDA損失は4億9,210万ドルで、2020年の同時期の4,870万ドルから減少した。2つの主要事業が相次いで大きな打撃を受け、シーの収益性はもはや資本に有利ではない。 さらに悪いことに、Shopeeの開発の勢いが急速に衰えていたちょうどその頃、海外展開計画は多くの障害に遭遇した。 2022年3月6日、Shopeeはフランス市場での事業を停止することを正式に発表しました。 Shopeeは、4か月の試験運用を経て、小売業者、消費者、そしてより広範なコミュニティに最大限の価値を提供するために、慎重かつ効率的なリソース配分を考慮してこの調整を行ったと述べたことがわかった。 （3月1日）より、フランス市場の販売者はバックエンドで新しい商品をアップロードしたり、既存の商品を編集したりすることができなくなり、5月中旬までバックエンドにログインできなくなります。 Shopeeは2021年9月初旬にヨーロッパへの進出を開始し、フランスはShopeeにとってヨーロッパで3番目の市場となることが分かっています。一部のアナリストは、 Shopeeがポーランド、スペイン、フランスの順で欧州市場に参入したのは、フランスが同地域で最も困難な市場だからだと考えている。 さらに、Shopee France の訪問者数は月間数十万人程度に過ぎず、超低価格の商品の市場は存在しない可能性が高い。 一部のメディアは、Shopeeのフランスサイトが突然閉鎖されたのは、海外展開計画を支える資金が不足したためである可能性が高く、以前の損失を補うために早めに損失を食い止めることを選んだと分析している。 上で述べたように、Sea傘下のスターゲーム製品であるFree Fireは、インド政府による禁止令により残酷にも排除されました。同様に、インドにおけるShopeeの状況も楽観的ではない。 123は、USTRが最近、Shopee、Tokopedia、Bukalapakなどのインドネシアの電子商取引大手を含むNotoriusリストを発表したことを知った。報告書によると、 Shopeeは海賊版商品を販売した販売者に対する処罰が不十分だったこともあり、販売者が偽造品を販売するのを阻止できなかったという。インドネシア電子商取引協会は、偽造品や著作権を侵害する製品に対する取り締まりを強化すると発表した。 さらに、海外メディアの報道によると、インド競争委員会（CCI）は最近、Shopeeに対する略奪的価格設定の疑惑を却下した。 全インド商業者連盟（CAIT）の事務局長は以前、CCIに情報を提出し、Shopeeが小規模小売業者との競争を排除する目的で、幅広い製品を極めて低価格で販売していると主張していた。 原告2人は、Shopeeのビジネスモデルは略奪的な価格戦略（購入者に「大幅な値引き」を提供して商品価格を下げる）であり、多数の顧客を引き付け、消費者の嗜好データを入手し、そのデータを自社の利益のために利用することを目的としており、インドの伝統的および小規模なビジネスに深刻な影響を与えていると述べた。 著作権侵害の取り締まりと価格設定の非難という二重の圧力の下、Shopee のインド市場における拡大計画はまだ長い道のりが残っている。 ラテンアメリカは新興のブルーオーシャン市場として、多くの電子商取引大手から重要な戦略的地域とみなされており、Shopeeも例外ではありません。 Shopeeは2019年以来、ラテンアメリカ市場を積極的に開拓してきました。わずか2年足らずでラテンアメリカに4つの拠点を開設し、事業は急速に成長しました。 Shopee はラテンアメリカで好調なスタートを切ったものの、トラブルも後を絶たない。 モルガン・スタンレーが調査レポートでShopeeの急速な拡大がブラジルの小売業界に脅威を与えていると指摘したため、Shopeeはブラジル政府による政策制裁の対象になったと報じられている。 そのため、ブラジル政府は特定の越境電子商取引製品に対して60％の関税と17～25％の売上税の支払いを義務付けており、 Shopeeは製品価格を値上げせざるを得ない状況となっている。しかし、低価格戦略に慣れているShopeeとそのプラットフォームの販売者にとっては、価格上昇はより激しい市場競争に直面することになるため、良いことではない。 さらに、ブラジルのサンパウロの消費者保護局はShopeeに対し、商品の原産地証明書、製品の品質保証、消費者の苦情窓口に関する情報などを提供するよう命じており、これはかなり的を絞ったものとなっている。 上記の困難に直面して、Shopee は高い地位から転落し、過去の栄光を継続することができなくなったようです。 では、なぜShopeeは突然衰退したのでしょうか?近年、Shopee の市場の反応が芳しくない理由は主に 2 つあると考えられています。 Shopeeで働いたことがある販売者なら、多くの人がこのプラットフォームを冗談で「東南アジアのPinduoduo」と呼んでいることを知っているはずだ。その理由は、Shopee では顧客単価の低さを売りにする戦略が広まっており、売り手はプラットフォームのトラフィックと引き換えに非常に低い利益しか支払わなければならないことが多く、それが厳しい内部競争につながるからです。 Shopeeプラットフォーム自体も低価格モデルを強く主張しており、多額の資金を投じて早期の市場拡大を実現し、 「低価格＋補助金」方式でトラフィックを誘致し、現地の市場シェアを獲得しています。 しかし、越境電子商取引が徐々に内向きになりつつある時代において、単に資金を投じてグローバル展開を図ることはもはや現実的ではありません。現在、資本は革新的なブランドや強力な推進力を持つ電子商取引プラットフォームに傾倒しており、購入者の消費傾向は徐々に高品質の製品へとアップグレードしています。低価格展開に注力し、製品の品質や革新性を無視し続けると、必然的に市場から淘汰されてしまうでしょう。 同時に、数年連続の赤字を示す財務報告書と親会社の株価の下落から判断すると、資本はもはやこのビジネスモデルに楽観的ではないようだ。疫病の影響と業界全体の環境に加え、コストと利益の差が徐々に拡大するにつれ、 Shopeeの販売業者の一団がプラットフォームから撤退することを計画している。 一連の現象は、「小多多」モデルがもはや市場の主流ではないことを示しています。 Shopeeが市場発展の法則から逸脱し続けると、その急速な成長は持続不可能となるだろう。あるレポートが述べたように、Shopeeは現在も未開発市場や発展途上市場で競争しているが、低価格で利益の少ない商品の販売に基づいているため、その成長は限られている。 一方、Shopeeの発展が徐々に衰退しているのとは対照的に、競合他社はますます強力になっており、Shopeeが東南アジア市場を征服する難しさは大幅に高まっています。 多くの新しい電子商取引勢力の台頭により、ますます多くのプラットフォームが東南アジア市場に参入し、この大きなパイを分け合おうとしています。 1つ目は、新興のトラフィックプールTikTokによるShopeeの封鎖です。 近年、TikTok の電子商取引のグローバル化への野心は明らかであり、その電子商取引の足跡は東南アジアにまで拡大しています。 TikTok Shopは最近、タイ、ベトナム、マレーシアに新たな拠点を追加し、出店者に開放されたことがわかった。 小規模店舗が展開されている地域では、TikTok 電子商取引は機能的なクローズドループを実現できます。つまり、ライブストリーミングとショートビデオショッピングのすべての側面をアプリ内で完了できますが、他の地域では、サイトから飛び出してサードパーティのプラットフォームを使用して完了する必要があります。 「LatePost」によると、TikTokの東南アジア電子商取引事業の本社と運営主体はシンガポールにある。同社は昨年、プラットフォームのポリシーとコンプライアンスの問題を解決し、インドネシアでライブストリーミング電子商取引を開始した。 強力な世界的影響力とトラフィックの流入により、 TikTokが東南アジアの電子商取引に注力するのは避けられないように思われ、これは間違いなくShopeeにとって大きな脅威となるでしょう。 さらに、東南アジアのもう一つの電子商取引大手であるLazadaもShopeeの主要ライバルである。低価格補助に重点を置くShopeeとは異なり、Lazadaの運営ルートはより洗練されている。 Lazada傘下のブランドモール「LazMall」は、高品質の電子商取引サービスに重点を置いた東南アジア版「Tmall Mall」であることがわかった。現在では東南アジア最大のオンラインブランドモールにもなっています。同時に、Lazada は設立当初から独自の物流システムとチームの構築を開始しました。同社はすでに東南アジアで第2位の規模を誇るB2C物流システムを有していると報じられている。 Lazadaは物流システムと技術サービスを継続的に改善することで、インフラが比較的成熟し、ブランドとハイエンド路線を貫いており、いくつかの面ではShopeeを上回っています。 現在、Shopeeはあらゆる方面から攻撃を受けている状態です。新たな勢力がさらに出現するにつれ、同社の世界展開計画は長期かつ困難なものとなるだろう。今後、Shopeeが「夏多多」という称号を完全に脱することができるかどうかは、依然として時代と市場の多くの試練を乗り越える必要があるだろう。
| 
