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▶国境を越えたナビゲーションをフォローするビデオアカウント 越境電子商取引は果実がいっぱい実った大きな木のようなものだと言う人もいます。昔は、つま先立ちするだけで果物を摘むことができました。しかし、今や、簡単に手に入る成果はすでに得られてしまった。果物を高いところまで運ぶには、洗練された登山技術を身につけ、独自の視力を駆使して隠れた果物をさらに発見する必要があります。 中国の越境電子商取引は、WTOの窓口を通じて世界とつながり、貿易特急に乗って高速で飛び立つまで、20年以上の歩みを経てきました。海外進出の先駆者たちは、その配当金に浴びて、草原に火をつけた火花のように海外市場で大きな進歩を遂げた。 「どこでも儲かる」時代、暴力的な流通戦略を駆使した越境販売業者が数多く出現した。 今日、野生植物が生育していた黄金時代は過去のものとなりました。国境を越えた電子商取引の成果はもはや容易には得られず、懸命な努力を通じてのみ収穫できる。ブランドラダーが徐々に流通の踏み石に取って代わるにつれ、流通モデルに依存する多くの海外プレーヤーがブティックの主流によって排除されつつあります。かつては売れ筋だったものでも、衰退の運命からは逃れられない。 億万長者から40億ドルの損失へ、クロスボーダーリンクは上場廃止後軌道に戻る越境電子商取引は9月28日、上場廃止リスク警告の取り消し申請が承認されたと発表した。銘柄名を「*ST越境EC」から「越境EC」に変更し、株式取引価格の1日の値幅制限を「5％」から「10％」に変更しました。 同時に、クロスボーダーリンクも発表した。同社の完全子会社であるグローバル・イージーバイは強制清算手続きに入った。なお、GlobalEasyは2021年12月よりCross-Border Communicationsの連結財務諸表に含まれなくなるため、GlobalEasyの破産がその後の事業に悪影響を及ぼすことはありません。 上場廃止リスクを解消し、Global Easy Shoppingの「重荷」から解放されたCross-Border Linkは、負担が軽くなり、希望の光が見えてきたようだ。 クロスボーダーリンクは過去に越境電子商取引銘柄のトップであり、ピーク時には年間売上高が100億元を超え、時価総額は一時356億元にまで急上昇した。しかし、その輝かしい外見とは裏腹に、内部にはすでに災厄の種がひっそりと植え付けられていた。大規模な流通モデルによって蓄積された膨大な在庫危機は、崩壊する建物のようにこの国境を越えた巨大企業に重くのしかかった。 越境リンクの歴史を振り返ると、同社は伝統的なアパレル業界から始まり、 2014年に当時急成長していたGlobal Easybuyを10億3200万元で買収し、越境EC業界に正式に参入した。改革後の1年間で、クロスボーダーコミュニケーションの収益は8億4,200万ドルから39億6,100万ドルに急増した。 越境電子商取引は、初めて甘い果実を味わい、狂気の合併と買収の人徳経絡を開いた。 2016年には、3C事業の輸出を主力とするパトンと、輸入母子用品を主に扱う友誼電子商取引を買収した。 越境電子商取引の爆発的な成長は、パフォーマンスバブルの熱狂をもたらしました。 2018年、越境電子商取引の売上高は215.34億元で、前年比53.62%増加した。しかし、崩壊の兆候はすでに現れていた。クロスボーダーリンクの純利益は6.23億元で、前年同期比17.07%減少し、在庫残高39.45億元にも隠れた地雷が敷設された。 好景気はバブルが崩壊するまでわずか1年しか続かなかった。クロスボーダーリンクは2020年2月3日に発表した業績予想で、14.3億～11.3億元の損失を予測し、このニュースは株式市場に波紋を巻き起こした。しかし、4月30日までに数十件の発表により、クロスボーダーリンクは一夜にして破綻の危機に陥り、実際の損失は26億8600万元に倍増した。 かつてはブームだったグローバル・イージー・ショッピングが原因となっている。一方、グローバル・イージー・ショッピングの欧米での販売事業は大きく減少した。一方、海外倉庫に多数の品目が売れない状態で保管されていたため、クロスボーダーリンクは約28.7億元の減損損失を計上した。 クロスボーダーリンクは、今回の大規模な引当金は、過去の負担を一気に解消し、軽い負担で2020年に備えるためだと説明していたが、結局、期待していた業績上向きの転換点には至らなかった。 2020年、クロスボーダーリンクは33億7400万元という巨額の純損失を記録し、子会社のグローバルイージーバイも売れ残り在庫と支払い遅延の危機に陥っていた。 最初の損失ドミノ倒しが終わった後、クロスボーダーリンクの衰退は止められなくなった。財政難を緩和するために、クロスボーダーリンクは生き残るためにパトンを売却するしか選択肢がなかった。しかしその後、グローバル・イージー・ショッピングはついに危機に陥り、破産危機に陥った。 彼の有能な副官の一人はその金を他人に寄付し、もう一人は破産寸前だ。かつて海外最大手だったクロスボーダーリンクは、経営破綻したようだ。 クロスボーダーリンクの没落の根本的な原因は、資金を浪費する大規模な流通モデルによって引き起こされた在庫管理の欠陥にあります。クロスボーダーは失敗から学び、変革と自力救済を開始することを決意しました。一方で在庫管理プロセスを最適化し、他方ではブランド戦略に基づいて徐々に洗練された運営ルートに転換し、ZAFULやRosegalなどの自社ブランドの構築を強化しました。 諺にあるように、何かが底を打つと、反発が起こります。 Cross-Border Link の変革戦略は明らかに非常に効果的です。 2021年、越境通信の純利益は6億7400万元で、前年比132.69％増加し、ついに巨額損失のジレンマから抜け出しました。 頂点に立つのを助けた二人の将軍を失ったが、別の観点から見ると、クロスボーダーリンクは長年悩まされてきた重荷も取り除いた。 2021年末現在、クロスボーダーリンクの在庫は3億8900万元で、総資産の16.45％減少した。また、営業コストは72億6500万元で、前年同期比32.89％減少した。 クロスボーダー銘柄第一号として大きな栄光を勝ち取った後、巨額の損失に見舞われるまで、わずか数年で大きな浮き沈みを経験したクロスボーダーリンクは、現在は軽く装備を整え、ゆっくりと回復しつつあります。 右腕と左腕の両方を失った後、輸出事業は急落した。 ZAFULは最後の希望でしょうか? 2020年を振り返ると、パトンとグローバルイージーショッピングを主力とするクロスボーダーリンクの越境輸出業務の売上高は59.21％を占め、友誼電子商務が主導する輸入業務は37.51％を占めた。しかし、越境業務の左右の腕が次々と切断されたため、今年上半期の輸出電子商取引収入はわずか7.30％を占めるにとどまったが、輸入業務収入は31.32億元に達し、その割合は91.72％に急上昇した。 PatonとGlobal Easybuyという2つの中心人物を失った後、Cross-Border Linkの輸出電子商取引事業の焦点は自社ブランドに移り、現在Zafulが最後の光となっている。 2014年に設立されたZAFULは、もともとGlobal Easybuy傘下の越境ファッション衣料ブランドでした。しかし、昨年のGlobal Easy Shoppingの破産危機の前夜、Cross-Border LinkはZAFULを同社から分離し、自由ブランドとして独立して運営することを正式に発表した。 クロスボーダーリンクスは、数々の紆余曲折を経て、ZAFULを戦略的中核としてブランド運営能力を深く構築し、洗練された深みのある発展路線へと変貌を遂げました。 2021年、ZAFULは「BrandZ™ Top 50 Chinese Global Brands 2021」リストで43位にランクされ、オンラインファストファッション分野ではSHEINに次ぐ第2位にランクされました。 親会社の強固なサプライチェーン基盤に支えられ、ZAFUL は SHEIN が到達するあらゆる場所に独自のファストファッションの要塞を築き上げました。優れた製品戦略とブランドアプローチを組み合わせることで、強固な基盤が構築されます。 ZAFULは、欧米やオーストラリアの若い女性市場をターゲットにしており、更新サイクルは速いが利益率が高い水着カテゴリーから市場に参入している。迅速な新製品の発売、高いコストパフォーマンス、パーソナライズされたデザインコンセプトという3つの手段を通じて、海外の消費者の心を徐々に掴んでいます。 SHEINと同様に、ZAUFULはデュアルラインの並行ブランド戦略を追求しています。オンラインでは、ソーシャルメディアマトリックスの構築、KOLマーケティング戦略の補完、ライブストリーミング販売モデルの標準化という3つの主要方針を通じて、製品の宣伝とブランド構築を推進しています。オフラインでは、大学で一連の活動を企画したり、ファッションショーに参加したりすることで、潜在的な視聴者を獲得します。 その過程で、ZAFULは綿密なブランディング戦略を頼りに、急成長と衰退のファストファッション市場に足場を築くことができ、かつてはSHEINに匹敵する新星と呼ばれたほどでした。右腕と左腕を失い、変革を熱望するクロスボーダーリンクにとって、ザフルは輸出事業を復活させる最後の希望のようだ。 しかし、現在の開発状況を見ると、期待が大きかったZAFULは下降傾向にあるようです。 2022年上半期、ZAFULのオンラインSKUは86,900個で、平均顧客単価は66.17米ドルでした。親会社であるSatengの売上高は1億4900万元で、前年同期比63.77%減、純損失は3589万元となった。 6月30日現在、 ZAFULが自社運営するウェブサイトの登録ユーザー数は5532万3200人で、1年間でわずか222万6900人の増加にとどまった。月間平均アクティブユーザー数でみると、前年同期の1,087万4,900人から771万3000人に大幅に減少した。 実際、2018年以降、ZAFULの平均月間アクティブユーザー数は減少傾向にあります。 2019年には、月間平均訪問数も1億6,600万から1億100万に減少しました。それ以来、すべてのデータは年々減少傾向を示しています。 これはまた、収益の減少と利益の損失が最も直感的なフィードバックであり、ZAFUL の顧客ロイヤルティが徐々に弱まっていることを間接的に裏付けています。 ZAFULは親会社であるCross-Border Linkの保護の下、独自のブランド戦略でファストファッション市場に道を切り開いてきたが、親会社であるCross-Border Linkの支援が徐々に弱まり、自社の開発上の欠点が明らかになるにつれ、現在、成長のジレンマに直面している。 ZAFULが立て直し、国境を越えた海外事業の栄光を取り戻せるかどうかは、まだ未知数だ。 分配から生まれ、分配によって失敗する：分配の鎖が海に出る者の喉を締めているクロスボーダーリンクが、ボトルネックだらけの白源パンツ業界から数十億ドル規模のクロスボーダー大手企業へと変貌を遂げたのは、2014年にグローバルイージーバイと締結した合併買収契約と切り離せない。しかし、その際限のない輝きの後の突然の凋落も、この合併買収事件と密接に関係している。 越境電子商取引の利益を察知した越境電子商取引と、裏口上場を通じた株式公開を熱望していたGlobal Easybuyは意気投合し、強力な結びつきを形成した。そして、この素晴らしい出来事の裏で、グローバル・イージー・ショッピングは多額の持参金を支払った。同社は、2014年から2017年の純利益がそれぞれ6,500万元、9,100万元、1億2,600万元、1億7,000万元以上になるという賭け契約を結んだのだ。 賭けのプレッシャーはグローバル・イージー・ショッピングの肩に山のように重くのしかかっていたが、最終的には期待に応えて目標を達成した。 2017年には初めて売上高が100億を超え、Cross-Border Linkの総売上高の81％を占め、 Cross-Border Linkを業界トップに押し上げました。しかし、その輝く殻の下には、すでに腐敗の種が蒔かれていた。 この賭けに勝つために、Global Easy Shopping は大胆な支出と大規模な販売の道を歩み始めました。膨大なSKUを積み上げて広範囲に網を張る戦略により、Global Easy Shoppingは急速に拡大し、短期間で収益が飛躍的に増加しました。 しかし、過度に積極的な配布モデルには、それをサポートする高度な運用手段が欠けています。在庫管理の暴走、大量の売れ残り在庫、資本を犠牲にして利益を追求する徹底的な価格競争など、長年にわたり蓄積されてきた隠れた矛盾が一気に噴出した。結局、グローバル・イージー・ショッピングは賭けに成功したが、資本の連鎖が断たれ、莫大な損失を被るという代償を払った。 越境電子商取引の配当が活況を呈し、市場が依然として急成長段階にある時代に、この流通モデルは数え切れないほどの海外販売を生み出してきました。初期の開発では、AmazonやeBayなどのサードパーティプラットフォームにアカウントマトリックスを設定し、「商品の海戦略」に大量のSKUを投入することで、コストを節約できるだけでなく、すぐにボリュームを増やすことができ、間違いなく最も効率的なプレイ方法です。 このモデルは、Global Easy ShoppingやYoukeshuなどの大手販売業者を業界の最前線に押し上げたが、同時に、彼らを逃れることの難しい束縛に陥れた。天澤情報に買収された有克樹も賭博契約の重荷を背負っていた。アカウントがブロックされ、高品質な製品への転換が妨げられて以来、そのパフォーマンスは不安定になっています。しかし、迅星株式会社に買収された佳智連は賭けを完遂できず、巨額の負債を抱えることとなった。 商品の大量流通が短期的な収益の急増をもたらした初期の頃から、賭け契約の重荷を伴う野心的な裏口上場、そして損失の穴を開けた在庫危機の勃発まで、商品の大手販売業者の運命の軌跡は多かれ少なかれ重なり合っています。 アカウントBANの波の衝撃にせよ、ヒット商品の消滅の悲劇にせよ、短期的な効果を追求して商品を流通させるモデルも終焉を迎えつつあることを示しているようだ。業界が深海に突入する中、私たちは傲慢と焦りを警戒し、ペースを落とし、長期にわたる育成と忍耐の蓄積を必要とするブランド化路線に転換する必要があり、これが新たなトレンドとなっている。 この主流の流れを受けて、ファストファッションブランド大手のSHEINは多くの海外企業の追求と模倣の対象となっている。しかし、現実には、Global Easy ShoppingがSHEINと肩を並べるチャンスがかつてあったにもかかわらず、残念ながらそれをつかむことができなかった。 グローバル・イージー・ショッピングがクロスボーダー・リンクのダミー会社を通じて株式を公開した後、親会社の強固な財務基盤と豊富なリソース供給は、間違いなく同社の発展の強固な支えとなるだろう。しかし、グローバル・イージー・ショッピングは、サプライチェーンの堀を深め、中核的な競争障壁を構築する機会を逃し、短期的な利益を競い、手っ取り早く金儲けをするというトンネルビジョンにとらわれていました。 チャンスを逃したGlobal Easy Shoppingと比べ、SHEINは辛抱強くサプライチェーンの前線を展開し、ほぼ10年をかけて珠江デルタに強力で柔軟なサプライチェーンを構築し、自社ブランドの海外展開を守りました。 成功か失敗かは配布次第です。ブティックモデルが主流となった現在、どのように変革の戦いを始めるかは、あらゆる海外企業にとって困難かつ緊急の課題となっている。 Cross-Border Linkは、無限の栄光を持つ10億ドル規模の巨大企業から、数十億ドルの損失を伴う絶望的な状況、そして現在は負担のない気楽な旅へと、長い道のりを経てきました。海外進出までの紆余曲折は本当に残念です。 流通から生まれ、流通によって失敗する。 Cross-Border Link は、流通モデルの重い束縛を取り除こうとしています。その変革が最終的にどこにつながるかはまだ不明ですが、あらゆる可能性はあります。
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