英国の電子商取引会社を買収するためにさらにお金を費やす？国内大手が海外展開を加速

春節の直後、JD.comはヨーロッパ市場への投資を増やし始め、今度は英国市場の大手小売業者であるCurrysを買収するつもりでした。

2月下旬、中国の電子商取引大手JD.comが英国の家電量販店Currysに買収提案をしたと海外メディアが報じた。

情報筋によると、JD.comはここ数週間、予備的な協議のためにCurrys氏に連絡を取っていたという。 JD.comは2月19日、ロンドン証券取引所で声明を発表し、カリーズ買収の評価はまだ「非常に初期段階」にあり、カリーズの発行済み株式資本に対する現金買収提案を排除しないと述べた。声明では、何らかのオファーが行われるかどうかは確実ではなく、オファーの締め切りは3月18日であると指摘された。

ニュースが報じられると、カリーズの株価は上昇を続け、2月19日には1株当たり64.2ペンスで取引を終え、2月27日には1株当たり66.5ペンスに達した。

JD.comの株価は過去1年間で約50%下落した。一方、アリババの株価は約20％下落したが、ピンドゥオドゥオの株価は、同社が越境電子商取引プラットフォーム「Temu」を海外に展開したことを受けて50％以上急騰した。

ブルームバーグ・インテリジェンスのアナリスト、キャサリン・リム氏は「JD.comは世界総流通額で見るとアリババやピンドゥオドゥオより規模が小さいため、同社株への投資関心を回復させるには、この2社よりも力強い成長を示す必要がある」と述べた。

Temuのような中国の越境電子商取引プラットフォームが世界を席巻している今、JD.comはもっと努力しなければならないと考えられる。

2024年の「生死を賭けた敗者復活戦」では、すべての企業が確立された枠組みに捕らわれており、その枠組みの大きさが企業の戦略の深さを決定します。越境電子商取引は、画期的な成果を生み出すか、継続する勢いがなくなるかのどちらかであり、業界はまだ模索中です。

今年は、前年と比較すると、大手電子商取引企業の海外展開計画は「ワクワクスタート」から「奇襲」へとシフトしている様子が見られた。 JD.comでも同様です。成長を追求し続けなければ、成長の機会はますます少なくなるでしょう。

カリーズを買収しヨーロッパに進出

カリーズは現在、130年の歴史を持つヨーロッパ最大の家電製品グループの1つです。

カリーズUK店舗

1884年、ヘンリー・カリーは自転車製造会社であるカリー・サイクル社を設立しました。 1927年、同社はロンドン証券取引所に上場し、玩具、蓄音機、ラジオの販売を開始しました。 1984年に同社は上場企業ディクソンズ・リテールに買収された。

2014年、Dixons RetailはCarphone Warehouseと合併してDixons Carphoneとなり、携帯電話、ヘッドフォン、スマートテレビなどの消費者向け電子機器をオンラインと実店舗で販売する英国最大のテクノロジー小売業者になりました。

しかし、モバイルインターネットの台頭により、Carphone Warehouse は徐々に市場シェアを失っていきました。同社は2020年に、独立系Carphone Warehouse店舗531店を閉鎖した。 2021年に同社は社名をCurrysに変更した。

2023年11月、カリーズはギリシャの子会社コツヴォロスをギリシャの電力会社パブリック・パワー・コーポレーションに1億7500万ポンドで売却し、取引は2024年第1四半期に完了する予定である。

現在、カリーズは英国で301店舗を展開しており、市場シェアは24%です。子会社のエルクヨップはノルウェー、スウェーデン、デンマーク、フィンランドに426店舗を展開し、グリーンランド、アイスランド、フェロー諸島でフランチャイズ事業を展開しており、北欧での市場シェアは27%である。

5年前、カリーズの株価は1株当たり129ペンスだったが、今では半分に下落している。その理由は、アマゾンなどの電子商取引大手からの競争圧力が高まり続けているからだ。

カリーズに近い元従業員は、カリーズの製品価格がアマゾンの価格と一致していることが重要であり、そうでなければ人々はカリーズの店舗を訪れてから携帯電話でアマゾンに注文するだろうと語った。

オンライン大手との競争と消費者の購買意欲の低下の影響により、カリーズは先月、重要なクリスマス商戦期間中の売上高が3％減少したと発表した。

困難にもかかわらず、カリーズは依然としてヨーロッパのオフライン小売大手の一つである。 JD.comに加え、米国の資産運用会社エリオット・アドバイザーズも1株当たり62ペンスで暫定的な買収提案を行ったが、カリーズは同社の価値を「著しく過小評価している」として提案を拒否した。

海外メディアの報道によると、エリオット・アドバイザーズはより高い買収提案を行う可能性があり、その期限は3月16日となっている。英国の買収規則では、JD.comは3月18日までに正式な提案を行うか、取引を断念するかを選択できる。

著名な越境電子商取引の専門家である張周平氏は、 Currysはオフライン小売業者として、オフライン市場におけるJD.comの欠点を補うことができると語った。 「JD.comは、JD.comの得意分野でもある3C電子製品から国内電子商取引業界に参入しました。英国の大手電子小売業者であるCurrysは、ヨーロッパおよび海外市場でJD.comの分野を効果的に補完し、JD.comの得意分野を充実させることができます。」

JD.comの行動から判断すると、同社は依然として欧州市場を非常に重視しており、多大な努力を払ってきたことがわかります。

2月1日、JD.comの越境EC輸出プラットフォーム「JD Global Sales」は、すでにオープンしているフランス、ドイツ、イタリア、オランダ、スペインの5カ国を拠点に、さらに欧州24カ国に拡大すると発表した。

JD.comの公式サイトによると、JD.com Global Salesは、中国本土の消費者のみを対象とした当初の事業から、厳選された高品質の製品を香港、マカオ、台湾、および世界中のさまざまな国/地域に直接発送し、世界中のユーザーがJD.comの製品を購入できるようにすることを目標としている。

JD Logisticsは1月末、英国最大の小包配送会社の一つであるEvriと戦略的提携を結んだと発表した。両者は緊密な戦略的パートナーシップを構築し、物流とサプライチェーンの分野でのサービス上の優位性を統合し、中国と英国をカバーする双方向の物流サービスを共同で構築し、世界に進出する中国ブランドと中国に流入する海外の顧客に、交通と物流の統合サプライチェーンソリューションを提供します。

Evriは50年以上の歴史を持っています。同社のサービスネットワークは英国全土をカバーし、世界220以上の国と地域に小包配達サービスを提供しています。

2022年1月には、オランダに登録されたJD.comの電子商取引プラットフォームOchamaが立ち上げられ、食品、生鮮品、家庭用品、電子製品、ファッションなど、複数のカテゴリの商品をカバーし、自社運営モデルを通じて国内のサプライチェーン製品をヨーロッパに販売しています。情報によると、Ochamaはヨーロッパの24か国をカバーしており、そのうちオランダ、ドイツ、ベルギーはオフラインピックアップサービスをサポートしています。

オチャマ公式サイト

現在、Ochama はヨーロッパに 500 以上の集荷拠点を設けており、オランダでは 20,000 平方メートルの倉庫を運営しています。この倉庫では、自動誘導車両 (AGV) ロボットを導入して、製品の仕分け効率を向上させています。すべての注文はオランダにあるOchamaの自動倉庫で梱包され、最終目的地に発送されます。

ヨーロッパの留学生から聞いたところによると、お茶まは昨年、ドイツ、フランス、ベルギーなどヨーロッパ各地で、49ユーロ以上の購入で10ユーロ割引、29ユーロ以上の購入で10ユーロ割引のクーポンを発行するなどのプロモーション活動を行ったそうです。留学生は、プラットフォーム上でコスト効率の良い国産食品や小型家電などを購入することを好みます。

しかし、Ochamaのバックエンドフルフィルメントの観点から見ると、さまざまな地域のさまざまな宅配会社との連携により、さまざまな状況が発生します。たとえば、注文してから 1 週間経っても注文が届かなかったり、受け取り場所が不合理だったり、プラットフォームのカスタマー サービスがタイムリーに対応しなかったりといった問題がありました。注文をキャンセルし、1か月後に返金を受けた人もいました。

海外事業を10年続けているが、まだあまり人気がない

JD.comの海外展開に関する最後のホットなニュースは、2023年初頭にJD.comがタイとインドネシアの電子商取引プラットフォームの閉鎖を発表したときでした。

2023年1月30日、JD.comのインドネシアとタイの公式ECサイトは、2023年3月3日からタイでのサービスを停止し、2023年3月31日にはインドネシアでの全サービスを停止するとの発表を出した。

JD.comは基本的に国内モデルを模倣して、2016年にインドネシア、2018年にタイで電子商取引事業を開始したと報じられている。例えば、「千の島の国」インドネシアでは、JD.com の自社運営物流会社 JDL Express Indonesia が 11 の倉庫、250 を超える配送拠点、3,000 人を超える社内宅配便業者を擁し、500 を超える都市にサービスを提供しており、ピーク時の従業員数は 4,600 人に達しています。

JD.comは10年間にわたり海外展開を続けています。しかし、アリババ、ピンドゥオドゥオ、SHEINと比較すると、JD.comの海外事業はあまり発言力を持っていないようだ。

この点について、張周平氏は、まずは強度の問題に注意を払うべきだと指摘した。 「JD.comは海外進出を長年続けており、海外市場に向けた計画も以前から立てているが、成果は明らかではない。これは海外事業に力を入れていることと深く関係している。海外市場は国内市場とは異なり、成功するには文化、政策、経営など、さまざまな障壁を乗り越えなければならない。」

2つ目は人事管理の問題です。 「JD.comの海外事業における紆余曲折は人事管理にも関係している。JD.comの海外事業は、事業リーダーの入れ替わりを伴っており、そのたびにチームの再編が行われる。」

JD.com 香港・マカオ版

2014年3月、JD.comが株式公開する2か月前に、Huaweiの端末電子商取引部門の元社長である徐新全氏がJD.comで新たな役職に就き、JD.comグループの上級副社長兼JD.com海外事業部門の社長として、JD.comの国際市場事業を担当した。

JD.comは2015年6月に「JD Global Sales」（JOYBUY）のロシアサイトを立ち上げたが、半年後に閉鎖された。 2016年、JD.comのロシア市場での試みが失敗に終わり、徐新全氏はJD.comを去り、JD.comの中核国際従業員も次々と辞職した。 JD.comの海外事業部門はJD Mallシステムに統合されました。

海外事業が不振に陥ってから2年が経ち、予想外に頻繁に人員交代が行われるようになった。 2016年8月、JD.comのCEOである沈浩宇氏は、JDグループの国際事業の社長に異動しました。 2017年4月、LeTVの元上級副社長である鄭暁明氏がJDグループの国際事業の社長に就任した。 2018年1月、3Cエレクトロニクスおよび消費財小売事業グループの社長兼責任者であるYan Xiaobingが、グローバル販売事業部門の管理を開始しました。

JD.comオーストラリアは2017年6月に社内テストを開始し、2018年2月にオフィスを設立しましたが、15か月後の2019年5月にオーストラリアオフィスは閉鎖されました。

2018年にJD.comがロシアに戻ってきたが、ロシア人はすでにAliExpressでの買い物に慣れていた。

過去2年間、 JD.comは東南アジアでも多大な努力を払ってきました。同社は、前述のJD.comインドネシアおよびタイのサイトの構築に加え、インドネシアのeコマースTokopediaやベトナムのeコマースプラットフォームTikiにも投資している。

担当者が頻繁に変わり、多額の投資をしてきた東南アジア拠点の運営は混乱を余儀なくされた。このため、2019年9月、決済プラットフォームPayPal、シンガポールテレコム、ベトナムの電子商取引プラットフォームTiki、インドネシアのシェア旅行プラットフォームGo-Jekなど、多くの企業で幹部を務めた孫世民氏がJD東南アジアの社長に任命されました。

2020年9月、ヤン・シャオビン氏がJD.comの国際事業を全面的に引き継ぎました。同時に、国際事業を整理し、クロスボーダー、商業物流、現地拠点の3つのチームに統合しました。

2年後の2021年11月、孫世民氏はJD.comを退社した。 2021年12月、JD.comは、JD.com Internationalの責任者であるYan Xiaobingが退職し、JD.com Internationalのサプライチェーン事業部門の責任者であるDaniel TanがJD.com Internationalの暫定責任者に就任するという社内発表を行いました。

タイ政府の文書によると、JD.comのタイにおける合弁会社（JD CENTRAL）は、2017年から2021年にかけて約10億人民元の損失を被った。インドネシアのiPriceランキングでも、JD.com Indonesiaの成績は悪かったが、これは地元のトラフィックがShopee、Lazada、Tokopedia、Bilibili、Bukalapakにほぼ完全に分散されたためである。

JD.comインドネシアは2022年5月と12月に2回にわたり人員削減を実施し、12月の人員削減率は30％、約200人に達した。

その後間もなく、JD.com のタイとインドネシアのサイトは運営を停止しました。

海外倉庫を展開し新たな道を見つける

電子商取引プラットフォームが海外に進出するのは難しいため、JD.comは異なるアプローチを取り、海外での物流機能を強化しました。現在、JD.comの海外事業は主に物流とサプライチェーンに重点を置いています。

閻小冰の時代から、JD Logisticsはグローバルな「ネットワーク計画」を推進し始めました。 2021年には、中国・タイ、中国・米国、中国・英国など多くの貨物路線が相次いで開設され、英国、ドイツ、オランダ、中東などに保税倉庫が開設され、その半数以上が自動化倉庫であった。

財務報告によると、2023年9月30日現在、JD Logisticsは米国、ドイツ、オランダ、フランス、英国、オーストラリア、中東、東南アジアなど15の国と地域に海外倉庫を設立している。 JD Logisticsは、全世界ですでに90近くの保税倉庫、ダイレクトメール倉庫、海外倉庫を保有しており、総管理面積は約90万平方メートルに上ります。

また、JDは子会社のJD Industrial Development（JD Intelligent Industrial Development Co., Ltd.）を通じて、インドネシアで20の物流団地に投資・運営しており、その総規模は40万平方メートルを超え、主にジャカルタ、チカラン、カラワンなどの中核産業物流エリアに分布しています。

2023年6月、JD Logisticsとフランス郵便傘下の国際宅配便会社Geopostが正式に戦略協力協定を締結した。両者は国際サプライチェーン物流の複数の分野で緊密な協力を行い、中国とヨーロッパをカバーする国際エクスプレスサービスを構築し、多くのヨーロッパ諸国におけるJD Logisticsのフルフィルメント時間を改善します。

JDロジスティクス海外倉庫

京東創立20周年となる2023年6月18日、京東集団の徐然CEOは、今後20年間で京東のサプライチェーンサービスが基本的に世界をカバーし、「世界の80%を占める経済圏にサプライチェーンインフラを構築する」と述べた。

財務報告データから判断すると、JD Logistics の業績は好調です。 2023年第3四半期、JD Logisticsの総売上高は417億元となり、前年同期比16.5%増加しました。そのうち、外部顧客からの売上高は298億元に達し、売上高シェアは72％に増加した。この期間、JD Logisticsの純利益は8億4000万元に達し、前年比89％増加した。

しかし、物流分野において、JD Logisticsの世界市場における規模は、世界的物流大手のUPSやSF Expressほど大きくはない。収益規模で見ると、2023年第3四半期のUPSの総収益は211億米ドル、約1,507億人民元に相当します。同じ期間に、SFエクスプレスと菜鳥はそれぞれ646億人民元と228億人民元の収益を達成しました。

実際、海外倉庫の設立は資産集約型のビジネスです。 JD LogisticsはJDの海外事業に新たな可能性をもたらすが、困難な道でもある。

JD.com の財務報告データに関しては、完全に楽観的というわけではありません。 2023年第3四半期、JD.comグループの売上高は2476.98億元で、前年同期比1.7%増、純利益は79.36億元で、前年同期比33.1%増となった。徐然氏は同社の利益水準が過去最高に達したと指摘した。

しかし、JD.com の収益成長は過去最低を記録し、ほぼ停滞した。国内電子商取引市場が在庫時代に入ってから、成長問題は国内電子商取引大手の頭上にぶら下がっているダモクレスの剣となった。

海外事業の成長がなければ、この元電子商取引大手が注目を集めることは難しいだろう。残念ながら、過去 10 年間で、JD.com は海外事業を拡大するチャンスを逃してしまったようです。 JD.com は物流とサプライチェーンのモデルを活用して他社を追い抜こうとしているため、後発企業としての優位性はまだ明らかになっていない。