画面が更新されました!シリコンバレー銀行が破産。越境電子商取引ではどのような大きなショックが起こるでしょうか?

連邦預金保険公社（FDIC）の声明によると、現地時間3月10日、カリフォルニア州金融保護・イノベーション局（DFPI）が「流動性不足と支払い不能」を理由にシリコンバレー銀行を閉鎖したことがわかった。

それ以来、テクノロジーベンチャーキャピタル界の資金調達の柱とみなされていたシリコンバレー銀行が破綻し、2008年の金融危機に次ぐ米国史上2番目に大きな銀行破産事件となった。

シリコンバレー銀行を買収した連邦預金保険公社（FDIC）は、同銀行の正式小切手は引き続き換金され、保険付き預金者はシリコンバレー銀行の本部と全支店が3月13日に営業を再開した際に預金を受け取ると発表したが、このニュースは青天の霹靂であり、世界の金融市場にパニックを引き起こし、国境を越えた取引に連鎖ショックをもたらした。

パート1

国境を越えた支払いリンクが影響を受ける

売り手の資金が危険にさらされています!

シリコンバレー銀行（SVB）は1983年に設立され、米国で16番目に大きい銀行であることが分かりました。同社は主にベンチャーキャピタル機関（VC）やテクノロジー企業に対して預金・融資サービスやエクイティファイナンスを提供しています。 2022年12月31日現在、同銀行の総資産は約2,090億米ドル、預金者の預金残高は1,750億米ドルを超えている。

同銀行の以前の声明によれば、顧客にはカナダの電子商取引会社Shopify、米国の求人ウェブサイトZipRecruiter、ベンチャーキャピタル会社Andreessen Horowitzなどが含まれている。シリコンバレー銀行の破綻が多くの大企業に影響を及ぼすことは間違いない。

越境販売業者にとって、シリコンバレー銀行に元々預けられていた資金に加え、この事件の最も重大な影響は越境支払いリンクです。

1. シリコンバレー銀行の越境プラットフォームに資金を預けると支払いが遅れる可能性がある

現在、シリコンバレー銀行に資金を預ける一部の越境プラットフォームは大きな打撃を受けている。

現地時間3月10日、アメリカの電子商取引プラットフォームEtsyの販売業者らは、当初その日に予定されていた支払いが自動的に月曜日に延期されたと報告した。同日夜、 Etsy は、売り手への支払い予定が遅れた理由は「プラットフォームが SVB を使用して一部の売り手に資金を支払ったため」であることを確認するメールを送信した。

影響を受けた販売者は新しい支払い情報の日付が 3 月 13 日と表示されていると述べているが、Etsy からのメールでは具体的な日付は言及されていないことは注目に値する。

Etsy の 3 月 11 日の声明によると、同社が別のパートナーを通じて代替の支払いソリューションを手配するまで、支払いは月曜日以降さらに数営業日遅れる可能性があるとのことです。

2. シリコンバレー銀行と提携しているサードパーティ決済プラットフォームファンドが危険にさらされている

最近、越境電子商取引業界でよく知られている2つの支払回収機関が事件の影響を受けたという報告が越境界で複数ありました。

情報筋によると、これらの債権回収会社はすべてシリコンバレー銀行と提携しているという。シリコンバレー銀行が破産宣告をした後、金融機関の1つは、シリコンバレー銀行に約2,000万ドルの預金があったとする声明を発表した。

しかし、シリコンバレー銀行と協力関係にあったことが明らかになった別の債権回収会社は、同機関は資金の大半を世界的に重要な銀行（GSIB）に預けているため、同銀行の閉鎖によって同機関に預けられた顧客の資金が危険にさらされることはないと述べたことは注目に値する。

いずれにせよ、まとめると、シリコンバレー銀行の破産が国境を越えた決済に与える影響は明らかです。

米国の経済混乱が依然として続いていることを踏まえ、すべてのクロスボーダー販売業者に対し、分散資産配分の採用や海外の第三者決済チャネルでの資金の「安全」確保など、海外資本リスクを軽減するための早期計画を立てるよう呼びかけます。

さらに、シリコンバレー銀行の破綻後の展開も売り手の注目に値する。

パート2

FRBは利上げを減速させるかもしれない

米ドルは下落するのでしょうか？

シリコンバレー銀行の破産危機を振り返ると、3月9日にシリコンバレー銀行が流動性危機に陥り、株価が急落して大規模な銀行取り付け騒ぎが起こり、3月10日に閉鎖を発表するという、わずか30時間以内の出来事で、同銀行の30年の歴史とは全く対照的である。

シリコンバレー銀行の「突然の死」の原因について、国森証券経済研究所の銀行チームは、今回のシリコンバレー銀行の問題は、流動性が緩んだ時期に大量の低コストの預金を吸収し、長期債券資産を割り当てたため、潜在的な金利リスクが大幅に増加したことにあると指摘した。連邦準備制度理事会の金利引き上げにより問題が明らかになった。

招商証券の主任マクロアナリストも、新型コロナ流行以降の米国の無リスク金利のジェットコースターのような変動によって引き起こされた資産負債戦略の「崩壊」がシリコンバレー銀行事件の直接的な原因だと述べた。

専門家の分析によると、銀行自身の潜在的な流動性不足に加え、インフレ抑制のための連邦準備制度理事会の狂気じみた金利引き上げ戦略も銀行破綻の主な原因となっている。

このため、オックスフォード経済研究所の上級エコノミスト、ボブ・シュワルツ氏は、連邦準備制度理事会は次回の金利会合でインフレを考慮するだけでなく、その行動が金融危機を悪化させるリスクにも注意を払う必要があると考えている。

以上の状況と合わせて、多くの売り手は、シリコンバレー銀行の破綻により連邦準備制度理事会が金利引き上げのペースを緩め、それによって米ドル指数が弱まり、為替レートが下落する可能性があると推測している。本日の取引開始時点で、USD/CNYのリアルタイム為替レートは6.8874で、若干の下落となった。

このような状況下で、多くの越境販売業者は、その後の為替変動が一定の影響を及ぼすことを懸念しています。

「FRBは金利引き上げのペースを調整しなければならないかもしれない。」

「より安全のために、より多くの米ドルを引き出すことを検討すべきでしょうか？」

現時点では、連邦準備制度理事会が利上げのペースを緩めるかどうかは不明だが、業界関係者は、シリコンバレー銀行破綻の主因は、インフレ抑制のために連邦準備制度理事会が利上げを継続する中で流動性リスクにさらされたことであり、それが米国の他の銀行にも波及する可能性があると指摘した。

したがって、売り手は利益に影響を与えずに米ドルの一部を人民元に交換し、その後の為替レートの変動リスクに注意することをお勧めします。

最近、米国財務省はシリコンバレー銀行問題を解決するための措置を講じた。

現地時間3月12日、米国財務省、連邦準備制度理事会、連邦預金保険公社は共同で声明を発表し、銀行が預金者全員の引き出しニーズに応えられるように、適格預金機関に追加資金を提供する責任を負うことになった。

多くの投資家は、シリコンバレー銀行の破産が金融市場で最初に倒れるドミノ倒しになるのではないかと依然として懸念している。しかし、国森証券経済研究所、中信証券研究報告などの専門家の分析によると、シリコンバレー銀行の現在の流動性圧力はまだ債務危機に発展しておらず、金融津波を引き起こすほどでもない。