Pinduoduoの時価総額がAlibabaを上回り、Temuがトップに立つ！

北京時間11月28日、Temuの親会社であるPinduoduoは2023年第3四半期の財務報告書を発表した。

財務報告によると、9月30日現在、ピンドゥオドゥオの2023年第3四半期の営業利益は688.4億元で、前年同期比94%増となり、市場予想の548.7億元を上回った。純利益は155.37億元となり、前年同期比47%増加した。

▲写真はピンドゥオドゥオの財務報告書より

このニュースの影響を受けて、ピンドゥオドゥオの米国株価は終値で20％近く急騰し、時価総額は1,855億ドルに達した。これはアリババの時価総額1,943億ドルとわずか100億ドル未満に迫る。

一つの石が千の波紋を引き起こす可能性がある。報道によると、ピンドゥオドゥオの業績と市場価値が急速に成長していることを受けて、アリババの従業員は社内ネットに投稿して称賛の意を表しただけでなく、アリババの創業者ジャック・マー氏も珍しく反応し、ピンドゥオドゥオに祝意を表すとともに、アリババは必ず変化し、改革すると固く信じていると述べた。

最新の報道によると、北京時間12月1日早朝の米国株式市場の引け時点で、ピンドゥオドゥオの時価総額は1959億ドルに達し、アリババの時価総額1907億ドルを上回り、米国に上場している中国株の中で時価総額第1位の銘柄となり、国内外のメディアで再び白熱した議論を巻き起こした。

ピンドゥオドゥオが今四半期に大幅な増収を達成した理由について、ピンドゥオドゥオの担当者は決算説明会で、主に消費者心理の改善とピンドゥオドゥオの高品質開発戦略の成果によるものだと述べ、越境ビジネスについては言及しなかった。

しかし、業界では、国内の電子商取引事業に加え、拼多多の海外事業であるTemuも収益成長を牽引する大きな要因であると一般的に考えられている。

現在まで、ピンドゥオドゥオは越境事業の具体的なデータについては秘密にしてきた。

しかし、財務報告によると、 2023年第3四半期のPinduoduoの収益は主にマーケティングサービスと取引サービスによるものでした。そのうち、オンラインマーケティングサービス等の収入は396.9億元で、前年同期比39％増加した。取引サービス収入は291.5億元で、前年比315%増加した。

市場では一般的に、Pinduoduo の取引サービス収益の大幅な増加は、主に Temu の事業の急速な拡大によってもたらされた増分収益によるものだと考えられています。

Temuは2022年9月に米国に上陸して以来、1か月も経たないうちに米国のショッピングアプリダウンロードリストでトップになり、その後猛烈な拡大モードに入ったことが分かっています。今年11月現在、Temuは世界40以上の国と地域に拠点を構え、ヨーロッパ、アメリカ、オセアニア、ラテンアメリカ、アジアなど複数の市場をカバーしています。

36Krによると、 Temuの今年第3四半期の売上高は50億米ドル（約365億人民元）を超えた。 9月だけでも、1日当たりのGMVは8,000万米ドルに達し、年間GMV目標の150億米ドルを超える可能性があります。

海外のアナリストらはまた、年末の繁忙期の到来により、テムは今年160億ドル以上の収益を上げる可能性があると予測している。終了したばかりのブラックフライデーのオンラインプロモーションでは、多くの Temu 販売者が注文の急増を経験したと報告していることも確認しました。

さらに、一部のアナリストは、 2024年には、Temuが2023年度下半期に新たな国や地域市場でさらなる成長と拡大を遂げることで、Pinduoduoの安定した収益成長と継続的な運営効率の向上が促進される可能性があると指摘した。

そのため、ピンドゥオドゥオが第3四半期の財務報告データを公開した後、業界では越境ECプラットフォームTemuが徐々にピンドゥオドゥオの第二の成長曲線になりつつあると一般的に考えられています。

テムのGMVの急増の背景には、消費者の心をとらえた絶対的なコスト効率の優位性に加え、惜しみないマーケティングへの多額の投資があることも注目に値する。海外メディアの報道によると、テムは今年米国でのマーケティング活動に14億ドル、来年はさらに43億ドルを投資する計画だという。

最近、テムがアメリカのスーパーボウルに再び出演するために多額の費用を費やすかもしれないというニュースがありました。

テムは今年2月、数千万ドルを投じて「アメリカ春節祭」とも呼ばれるアメリカンプロフットボールリーグの決勝戦「スーパーボウル」の舞台に出演していたことがわかった。 30秒間のマーケティングキャンペーン、2つのループ、そして「億万長者のように買い物をしよう」という洗脳的なスローガンで、テムはすぐにスーパーボウルの視聴者2億800万人の心に深い印象を残しました。

SensorTowerによると、スーパーボウル当日、 Temuのダウンロード数は45%急増し、1日のアクティブユーザー数は前日から約20%増加した。それ以来、Temu のダウンロード数は伸び続け、2 月末には Target などのアメリカの小売大手を直接上回りました。

これは、今年のスーパーボウルでの Temu の広告パフォーマンスがプラットフォームトラフィックに与えた直接的な影響を過小評価できないことを示しています。

「アメリカ春節祭」によるトラフィック増加の甘さを味わったのか、Pinduoduoが最新の財務報告を発表した直後の11月28日（米国時間）、内部関係者は、Temuが来年2月11日に開催される「スーパーボウル」に引き続き出演し、試合中に複数の広告ユニットを購入することを明らかにした。

▲写真はウォールストリートジャーナルより

周知のとおり、「スーパーボウル」は米国で最も視聴率の高いテレビ番組の一つですが、その広告価格の高さもよく知られています。1秒あたりの平均広告価格は20万～24万ドルです。この計画がテムにとってかなりの広告費になることは明らかです。

インサイダー・インテリジェンスのアナリストは、 Temuのスーパーボウルへの投資は、Pinduoduoの強力な資金援助を受けて多額の広告投資を行い、知名度を高め、その後、大量の顧客を獲得して自社の運営を支え、業界競争力を向上させるという同社の拡大戦略を反映していると考えている。

この観点から見ると、 Temu の事業の急速な拡大によってもたらされた増分収益は確かに Pinduoduo の収益を大幅に増加させましたが、現段階では、Temu の発展は依然として「お金を燃やす」という言葉から切り離すことはできません。

財務報告によると、ピンドゥオドゥオの今年の第3四半期の収益と利益はともに増加したものの、純利益の伸び率は前月比で低下した。多くの業界関係者は、純利益の伸びが前月比で減少したのは、テムのマーケティングへの多額の投資と密接に関係していると考えている。

これに対し、ピンドゥオドゥオの幹部は、同社はまだ開発段階にあり、最優先の目標はプラットフォームをさらに強化することだと述べた。

Temuについて、PinduoduoのCEOであるChen Lei氏は次のように述べた。 「事業範囲は拡大しているものの、Temuの事業はまだ初期段階にあり、不確実性に直面するだろう。」私たちは、国際開発がもたらす機会と課題に興奮し、興味を持っています。

現在、Temu は依然として、消費者の心をつかむために極めて低い価格設定に頼っており、トラフィックを集めるためにバイラルマーケティングも活用していますが、こうしたトラフィック戦略を維持するには、明らかに莫大な資本が必要です。どれくらい長く持ちこたえられるでしょうか? Temu がこの高トラフィック期間を利用して新たな成長ポイントを開拓できるかどうかは、依然として大きな疑問符が付く。

売り手はTemuについてどう思っているのだろうか？コメント欄で議論することを歓迎します〜

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